Prácticas de Buen Gobierno Corporativo en empresas argentinas

Lilia José Corzo

Resumen


Las prácticas de buen gobierno corporativo toman relevancia en las empresas de países emergentes, caracterizados por marcos institucionales deficientes y bajo desarrollo de sus mercados financieros. Este trabajo evalúa las prácticas de gobierno corporativo de empresas de capital abierto de la República Argentina a partir de dos índices académicos: Internet based corporate disclosure index (Garay et al, 2013) y el Índice de Transparencia en Gobierno Corporativo (Briano Turrent, 2012). La aplicación de ambos tiene por objeto poder comparar si una empresa con más transparencia informativa (medido como la transferencia de información vía web de la empresa) también tiene mejores prácticas de gobierno corporativo. De acuerdo a los resultados encontrados, solo en el caso de una de las empresas analizadas se verificó esta relación. En general, las empresas argentinas se remiten al cumplimiento de las normativas vigentes en materia de gobierno corporativo, sin realizar mayores esfuerzos en sus prácticas de transparencia informacional.


Palabras clave


Gobierno corporativo, Índices de gobierno corporativo, Código de buen gobierno societario

Texto completo:

PDF

Referencias


Bauer, R.; Guenster, N.; Otten, R. (2003). “Empirical Evidence on Corporate Governance in Europe. The Effect on Stock Returns, Firm Value and Performance”. EFMA 2004 Basel Meetings Paper. Fecha de consulta: 06/2016, Disponible en: http://ssrn.com/abstract=444543 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.444543

BCBA (2015). “Informe Anual 2015. Oficina de Investigación y Desarrollo”, Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Fecha de consulta: 06/2016, Disponible en: www.bcba.sba.com.ar/sitio/descargas/reportes/Reporte-32571.pdf

Black, B.; De Carvalho, A.; Gorga, E. (2010). “Corporate governance in Brazil”. Emerging Markets Review 11 (1), 21–38.

Black, B.; Jang, H.; Kim, W. (2008). “Does corporate governance affect firm value? Evidence from Korea”. Stanford Law School J.M Olin Program in Law and Economics. Working Paper No. 237.

Briano Turrent, G. D. C. (2012). “Factores institucionales que inciden en la Transparencia del gobierno corporativo: un Estudio en empresas cotizadas latinoamericanas”. Tesis doctoral. Programa de Doctorado de la Universidad de Cantabria: Líneas de investigación en Contabilidad y Auditoría.

Briano Turrent, G. D. C. (2014). “Factores que inciden en una Mayor Transparencia de Gobernanza Corporativa en Empresas Cotizadas Latinoamericanas”. Revista Mexicana de Economía y Finanzas, 9 (2), 105-124.

Briozzo, A.; Albanese, D.; Argañaraz, A.; Santolíquido, D.; Barco, E. (2015). “Relevancia del gobierno corporativo para las finanzas. Análisis de la normativa vigente”. XXXV Jornadas Nacionales de Administración Financiera, 27-43.

Bushman, R. M.; Piotroski, J. D.; Smith, A. J. (2004). “What determines corporate transparency?” Journal of accounting research, 42 (2), 207-252.

Chisari, O.; Ferro, G. (2012). “Una contribución a la evaluación de las reformas al Gobierno Corporativo de las empresas: aplicación a la Argentina”. Fecha de consulta: 06/2016, Disponible en:

Chong, A.; López-de-Silanes, F. (2007). “Investor protection and corporate governance. Intra-Firm Evidence Across Latin America”. Stanford University Press. IDB Working Paper No. 494. Fecha de publicación: 04/2011, Fecha de consulta: 06/2016, Disponible en:

CNV (2007). Resolución General 516/07. Comisión Nacional de Valores. Fecha de consulta: 06/2016, Disponible en: < www.cnv.gob.ar/leyesyreg/cnv/esp/rgc516-07.htm>

CNV (2012). Resolución General 606/12. Comisión Nacional de Valores. Fecha de consulta: 06/2016, Disponible en:

Cortés, D. L.; Arenas, C. E. V. (2011). “Medición de la aplicación de prácticas de gobierno corporativo en Colombia”. Tendencias, 12(2), 230-253.

DeNiccolo, G.; Laeven, L.; Ueda K. (2008). “Corporate governance quality: Trends and real effects”. Journal of Financial Intermediation, 17 (2), 198–228.

Durnev, A.; Kim, E. (2005). “To steal or not to steal: Firm attributes, legal environment, and valuation”. The Journal of Finance, 60 (3), 1461-1493.

Gandía Cabedo, J. L. ; Pérez, T. A. (2005). “e-Gobierno corporativo y transparencia informativa en las sociedades cotizadas españolas: un estudio empírico”. Monografías No.8, Dirección de Estudios, Comisión Nacional de Mercados de Valores. Madrid: Sociedad Anónima de Fotocomposición.

Garay, U.; González, G.; González, M.; Hernández, Y. (2006). “Índice de buen gobierno corporativo y desempeño financiero en la Bolsa de Valores de Caracas”. Estudio IESA, 24, 1-22.

Garay, U.; González, M. (2008). “Corporate governance and firm value: the case of Venezuela”. Corporate Governance: An International Review, 16 (3), 194–209

Garay, U.; González, M.; Guzmán, A.; Trujillo, M. A. (2013). “Internet-based corporate disclosure and market value: Evidence from Latin America”. Emerging Markets Review, 17, 150-168.

Geerings, J.; Bollen, L.; Hassink, H. (2003). “Investor relations on the Internet: a survey of the Euronext zone”. European Accounting Review, 12 (3), 567–579

Gompers, P. A.; Metrick, A.; Ishii, J. L. (2003). “IRRC Governance Data IRRC-Corporate Governance and Directors Datasets”. The Quarterly Journal of Economics, 118, 1.

Hodge, F.; Hopkins, P.; Pratt, J. (2006). “Management reporting incentives and classification credibility: The effects of reporting discretion and reputation”. Accounting, Organizations and Society, 31(7), 623-634.

Jensen, M. C.; Meckling, W. H. (1976). “Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure”. Journal of financial economics, 3 (4), 305-360.

Klapper, L. F.; Love, I. (2004). “Corporate governance, investor protection, and performance in emerging markets”. Journal of corporate Finance, 10 (5), 703-728.

Leal, R. P.; Carvahal-Da Silva, A. (2005). “Corporate Governance and Value in Brazil (and in Chile)”. Fecha de consulta: 06/2016, Disponible en:

Litvak, K. (2007). “The effect of the Sarbanes-Oxley Act on non-US companies cross-listed in the US”. Journal of corporate Finance, 13(2), 195-228.

Mercer, M. (2004). “How do investors assess the credibility of management´s disclosures?” Accounting Horizons, 18(3), 185-196.

OCDE (1999). “Principios de la OCDE para el gobierno de las sociedades. París: Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico”. Fecha de consulta: 06/2016, Disponible en:

OCDE (2004). “Principios de gobierno corporativo de la OCDE”. Fecha de consulta: 06/2016, Disponible en:

OCDE (2015). “OECD Principles of Corporate Governance”. Fecha de consulta: 06/2016, Disponible en:

Santoliquido, D.; Briozzo, A.; Albanese, D. (2014). Gobierno corporativo, rentabilidad y financiamiento en PYMES. XXXIV Jornadas Nacionales de Administración Financiera, Valle Hermoso, Córdoba, Argentina. 256- 292.

Tirole, J. (2001). Corporate Governance. Econometrica, 69, 1-35.

Young, M. N.; Peng, M. W.; Ahlstrom, D.; Bruton, G. D.; Jiang, Y. (2008). Corporate Governance in Emerging Economies. Journal of Management Studies (45), 196-220.


Enlaces refback

  • No hay ningún enlace refback.


Copyright (c) 2017 Lilia José Corzo

Licencia de Creative Commons
Este obra está bajo una licencia de Creative Commons Reconocimiento-NoComercial 4.0 Internacional.