Uncertainty and public expenditure: An analysis from a model of interactive variables

Fabio Gama; Suzana Bastos

doi:10.52292/j.estudecon.2023.2731

Authors

Fabio Gama Universidade Estadual do Maranhão, Brasil https://orcid.org/0000-0003-3772-411X
Suzana Bastos Federal University of Juiz de Fora, Brazil https://orcid.org/0000-0002-8080-1486

DOI:

https://doi.org/10.52292/j.estudecon.2023.2731

Keywords:

Post-Keynesian theory, Bank uncertainty, Public expenditure, Panel data, Postkeynesianism

Abstract

In accordance with the post-Keynesian theory, the purpose of this study was to determine how public spending influences the impact of banking uncertainty assessed by banks' liquidity preference – on the economic performance of Brazilian microregions. For this purpose, a data panel model with interactive variables was used for the period from 2003 to 2014. As expenditure variables, municipal aggregate expenditure on education and transportation was used. The results indicate that public expenditures are relevant to determine the level of economic activity in a direct way, and indirectly by reducing the adverse impact of bank uncertainty on the economic performance of microregions. In addition, spending on education proved to be more effective in determining output than transport spending.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Abitante, K. G. (2007). Desigualdade no Brasil: Um estudo sobre convergência de renda. Pesquisa & Debate, 18(2),155-169. Disponível em http://revistas.pucsp.br/rpe/article/view/11801

Andrade, C. (2009). Crédito e Crescimento Econômico: Uma análise da relevância dos tipos de crédito no Brasil, (Dissertação de Mestrado). Centro de Desenvolvimento e planejamento Regional de Ciências Econômicas, Universidade Federal de Minas Gerais, Belo Horizonte.

Araújo, V. L. (2012). Preferência pela liquidez dos bancos públicos no ciclo de expansão do crédito no Brasil: 2003-2010. (Ipea, Texto para discussão No. 1717). Disponível em http://repositorio.ipea.gov.br/bitstream/11058/1235/1/TD_1717.pdf DOI: https://doi.org/10.22456/2176-5456.23235

Arellano, M. & Bover, O. (1995). Another look at the instrumental variable estimation of error components models. Journal of Econometrics, 68(1), 29-51.doi: 10.1016/0304-4076(94)01642-D DOI: https://doi.org/10.1016/0304-4076(94)01642-D

Baltagi, B. H. & Ping. X. W. (1999). Unequally spaced panel data regressions with AR (1) disturbances. Econometric Theory, 15(6), 814-823. doi: 10.1017/S0266466699156020 DOI: https://doi.org/10.1017/S0266466699156020

Barreto, R. C. S; Almeida, E. & Lima, J. (2010). Convergência espacial do PIB per capita no estado do Ceará. Revista de Economia, 36(3), 25-40. Disponível em https://revistas.ufpr.br/economia/article/view/14594 DOI: https://doi.org/10.5380/re.v36i3.14594

Bemerguy, C. & Luporini, V. (2006). Desenvolvimento Financeiro e Desigualdade de Renda: Evidência para o Caso Brasileiro. (UFF, Texto para Discussão No. 207). Brasil: Universidade Federal Fluminense.

Carvalho, F. C. (1999). On bank’s liquidity preference. In: P. Davidson & J. Kregel (ed.). Full employment and price stability in a global economy. Cheltenham: Edward Elgar Publishing.

Carvalho, F. J. C. de; Souza, F. E. P. de; Sicsú, J; Paula, L. F. R. de & Studart, R. (2007) Economia Monetária e Financeira: teoria e política. Rio de Janeiro: Editora Campus, Elsevier.

Chick, V. (1994). A evolução do sistema bancário e a teoria da poupança, do investimento e dos juros. Ensaios FEE, 15(1) 9-23. Disponível em https://revistas.fee.tche.br/index.php/ensaios/article/view/1663

Chick, V. & Dow, S. (1998). A Post-Keynesian perspective on the relation between banking and regional development, In: P. Arestis (coord). Post-Keynesian Monetary Economics: New Approaches to Financial Modelling. (pp. 219-250). Cheltenham: Edward Elgar Publishing.

Cochrane, D. & Orcutt, G. (1949). Application of least squares regression to relationships containing auto correlated error terms. Journal of the American Statistical Association, 44(245), 32-61. doi: 10.2307/2280349 DOI: https://doi.org/10.1080/01621459.1949.10483290

Crocco, M.; Nogueira, M.; Andrade, C. & Diniz, G. (2011). O Estudo do Gap Regional de Crédito e seus Determinantes sob uma ótica Pós-keynesiana. Economia, 12(2), 281-307. Disponível em http://www.anpec.org.br/revista/vol12/vol12n2p281_307.pdf

Davidson, P. (2002). Financial Markets, Money, and the Real World. Northampton: Edward Elgar Publishing. DOI: https://doi.org/10.4337/9781843765585

Degenhart, L; Vogt, M; & Zonatto, V. C. da S. (2016). Influência dos gastos públicos no crescimento econômico dos municípios da Região Sudeste do Brasil, REGE - Revista de Gestão, 23(3), 233–245. doi: https://doi.org/10.1016/j.rege.2016.06.005 DOI: https://doi.org/10.1016/j.rege.2016.06.005

Divino, J. A & Júnior, R. L. S. da S. (2012). Composição dos gastos públicos e crescimento econômico dos municípios brasileiros. Revista Economia, 13(3), 507-528. Disponível em http://www.anpec.org.br/revista/vol13/vol13n3ap507_528.pdf

Dow, S. (1987). Money and Regional Development, Studies in Political Economy, 23(23), 74-94. doi:10.1080/19187033.1987.11675566 DOI: https://doi.org/10.1080/19187033.1987.11675566

Dow, S.C. (1993). Money and the economic process. Aldershot: Edward Elgar Publishing.

Dow, S.C. (1996). Horizontalism: a critique. Cambridge Journal of Economics, London, 20(4), 497-508. https://doi.org/10.1093/oxfordjournals.cje.a013629 DOI: https://doi.org/10.1093/oxfordjournals.cje.a013629

Dow, S. & Rodriguez-Fuentes, C. (2010). EMU and the regional impact of monetary policy. Regional Studies, 37(9), 969-980. doi:10.1080/0034340032000143959

Ferreira Júnior, R. R. & Sorgato, L. (2014). Vazamento de crédito no Nordeste e uma proposta de sistema de financiamento local: o caso de Alagoas. Economia Política do Desenvolvimento, 1(1), 33 63. doi: https://doi.org/10.28998/repd.v1i1.87 DOI: https://doi.org/10.28998/repd.v1i1.87

Figueiredo, A. T. L. (2009). O papel da moeda nas teorias de desenvolvimento desigual: uma abordagem pós-keynesiana. Análise Econômica (UFRGS), 27(52), 185-200. DOI: https://doi.org/10.22456/2176-5456.5849

Freitas, M. (2011). Estratégias concorrenciais e crédito bancário no Brasil no contexto pós-crise. Boletim de Economia, 6, 9-40.

Gama, F; Bastos, S. & Hermeto Camilo de Oliveira, A. M.(2016). Moeda e Crescimento: Uma análise para os municípios Brasileiros (2000 a 2010), Nova Economia, 26(2), 515-551. doi: 10.1590/0103-6351/3624. DOI: https://doi.org/10.1590/0103-6351/3624

Hargens, L. L. (2009). Product-variable models of interaction effects and causal mechanisms. Social Science Research, 38(1), 19-28. doi:10.1016/j.ssresearch.2008.05.003. DOI: https://doi.org/10.1016/j.ssresearch.2008.05.003

Keynes, J. M. (1930). The Applied Theory of Money. In J. Keynes. A Treatise on Money, (v. 2). London: MacMillan.

Keynes, J. M. (1985]1936]. A Teoria Geral do Emprego, do Juro e da Moeda. Brasil: Nova Cultural.

Keynes, J. M. (1980). Activities 1940 – 1944: Shaping the Post-War World – The Clearing Union. (The Collected Writings of John Maynard Keynes, v. XXV). London: Royal Economic Society.

Marioni, L; Vale, V; Perobelli, F. & Freguglia, R. (2016). Uma Aplicação de Regressão Quantílica para Dados em Painel do PIB e do Pronaf. Revista de Economia e Sociologia Rural, 54(2), 221-242. doi: 10.1590/1234.56781806-947900540202 DOI: https://doi.org/10.1590/1234.56781806-947900540202

Minsky, H. (1986) Stabilizing an Unstable Economy. New Haven, Connecticut: Yale University Press.

Missio, F. J., Jayme Jr., F. G., & Oliveira, A. M. H. C. de. (2015). Desenvolvimento financeiro e crescimento econômico no Brasil (1995-2004), Análise Econômica, 33(63), 65-74. doi:http://dx.doi.org/10.5380/ret.v6i1.27021 DOI: https://doi.org/10.22456/2176-5456.39374

Myrdal, G. (1960). Teoria econômica e regiões subdesenvolvidas. Rio de Janeiro: Instituto Superior de Estudos Brasileiros.

Oliveira, G. (2009). Estrutura patrimonial e padrão de rentabilidade dos bancos privados no Brasil (1970-2008): teoria, evidências e peculiaridades”. Acessado em 30/01/2018, disponível em http://repositorio.unicamp.br/handle/REPOSIP/285738.

Freitas, A. P. G., & Paula, L. F. R. (2010). Concentração regional do crédito e consolidação bancária no Brasil: uma análise pós-real. Revista Economia, 11(1), 97-123.

Paula, L. (2006). Bancos e crédito: a abordagem pós keynesiana de preferência pela liquidez. Revista de Economia, 32(2), 81-93. DOI: https://doi.org/10.5380/re.v32i2.7729

Quaresma, H. S; Alencar, D. A. & Andrade, W. D. C. (2019). Preferência pela Liquidez dos bancos no Brasil e Crise: uma análise dos determinantes da oferta de crédito. Revista de Economia Mackenzie, 16, 75-96.

Rodriguez-Fuentes, C. J. & López, M. H. (1997). Análisis de diferencias estructurales interregionales determinantes em el impacto de la política monetária. Estudos de economia aplicada, 7(2), 141-157. Disponível em https://www.proquest.com/docview/1961834142

Rodriguez-Fuentes, C.J. & Dow, S.C. (2003). EMU and the regional impact of monetary policy. Regional Studies, Oxford shire, 37(9), 969–980. doi: 10.1080/0034340032000143959 DOI: https://doi.org/10.1080/0034340032000143959

Tada, G. & Araújo, E. (2011). Crédito, Moeda e Desenvolvimento Regional à Luz da Teoria Pós Keynesiana da Não-Neutralidade da Moeda. Trabalho apresentado em XIV Encontro de Economia

Região Sul. Universidade Federal de Santa Catarina, Florianópolis,Brasil.

Vasconcelos, D. (2014) Minsky on big government, Revisita de Economia Politica, 4(1), 15–38. doi: 10.1590/S0101-31572014000100002 DOI: https://doi.org/10.1590/S0101-31572014000100002

Wooldridge, J. M. (2002). Econometric analysis of cross section and panel data. Cambridge: MIT Press.